1.国企为什么而混？

答：混合所有制改革是国企改革的手段而非目标，国企混改的良好目标在于通过引入多元化的资本和市场化的经营机制，激发国企的活力，盘活国有资源的效益，提高国有资本的回报率。

2.哪些国企可以混？

答：不是所有的国企都可以开展混合所有制改革。而应该是在“分类分层推进国有企业混合所有制改革”这个大的指引下进行。“分类”指国资委对国企分类，“分层”指国有企业集团公司、子公司两个层面。国有企业应结合功能定位和自身实际情况开展混合所有制改革。

3.国企混改混什么？

答：国有企业在选择以什么比例、与哪一类对象混合所有制改革时，应**厘清自身发展诉求，结合非国有资本的特征巧妙组合，一企一策，达成双赢。

4.国企混改如何混？

答：通过分析大量案例，我们总结出国企混改的三条道路，这三条路径不是相互排斥的，可根据企业诉求合理搭配，协同作用。

路径一：整体或**子公司上市

整体或子公司资产重整、估值并上市之后可以引入大量自然人资本和机构投资者，丰富股权结构，达到混合所有制改革的目的。

路径二：引进战略投资者

国企还可以选择引进战略投资者。战略投资者一般指国内外具有资金、技术、产业的投资机构，通过认购国有企业股权，参与国企经营，获得回报。

引入战投的原因：经验借鉴，取长补短；扩展主业，协同进步；业务转型，企业优化。

路径三：开展员工持股

开展员工持股是国有企业进行混合所有制改革的重要路径之一，一方面，可以通过引入企业员工持股丰富国有企业持股结构，提升经营效率；另一方面，可作为股权激励，调动员工工作积*性、降低人才流失，是一石二鸟之举。

5.如何开展员工持股？

答：在合法合规性审核的基础上，我们结合大量国企员工持股改革的案例研究“员工持股九要素操作模型”，包括：激励对象、激励额度、授予价格、时间周期、股份来源、出资方式、持股方式、管理模式和退出机制并总结了相关政策规定和操作要点。